業績一般股份只宜短炒

大市繼續升，港股衝穿兩萬九水平，向三萬點進發。雖然中美貿易談判仍有波折，但香港及大內地股市繼續向上。有朋友手上持有鋼股鞍鋼（0347），問我點睇。

由於內地放水支撐經濟，總體來說，內地股市好過港股。另外早兩年阿爺大力壓縮產能，令到鋼鐵這些傳統行業剩下來的企業成為受惠者，鞍鋼就是這類公司。

但鞍鋼剛剛公佈去年全年業績麻麻地，全年營收1051億人民幣，按年增加14.7%；純利79.5億元，增長19.8%。

瑞信發表研究報告，指鞍鋼去年純利按年升19.8%至80億元人民幣，相當於第四季純利按年跌60%至11億元人民幣。此外，公司派息每股0.2元人民幣，相當於派息比率為20%，較2017年30%為低。另外，集團又宣布每10股轉增3股，不過該行偏好現金股息多於派發股份。
該行將鞍鋼股份2019及2020年盈利預測下調10%及8.3%，至45億元人民幣及44億元人民幣，以反映熱軋鋼(HRC)及冷軋鋼(CRC)價格預期較低的因素，目標價由7元降至6.5元，評級由「跑贏大市」降至「中性」。

而摩根士丹利就指相信鞍鋼股價在未來的45天有七至八成機會將跑贏同業，給予鞍鋼「增持」評級，目標價8元。好明顯大摩是一個短炒取態。鞍鋼現價市盈率4.9倍，息率4.1厘，股價不貴。但怕它的生意在去年第四季開始放緩，今年得唔得要睇經濟大局。

鞍鋼一年圖。

鞍鋼全年低位5.05元，高位8.6元，現價6.13元左右，離低位仍不算太遠，看走勢圖，去年見到低位之後，在一條很靚很平緩的上升軌運行，跌到上升軌下方就反彈，但公布業績後上衝乏力。

對業績麻麻的公司，可以保守少少，只宜短炒，可以炒吓波幅，跌穿上升軌止蝕。有貨可持有不宜加注，觀望今年經營情況。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

近期內地股市高位回吐中，搞到紅色股都有下調壓力，但外資仍然睇好，例如大摩就是好友，摩根士丹利中國市場策略師王瀅話，對A股市場非常樂觀，持續看漲，並且在兩個星期前進一步上調了對中國股市（包括A股市場）的目標價，認為中國股市仍有10%到15%上漲空間。

有朋友問點睇內房股，問有乜好炒。我話內地樓市仍弱，但小型內房股已有炒味，出現一個大型內房股較呆，中型股已起動，小型股熱炒的局面。

若想炒作，買小型內房博大霧，要明白是炒業績進銳退速的格局，急升之後要走，否則可以鎖你一年。穩陣少少睇中型股，以深圳控股(0604)為例，深圳是阿爺控制樓價的焦點城市之一，限購限價出齊，但深控的股價表現唔差，去年10月見了2.08元的低位後，一級級上，現價2.85元，維持一條好靚的上升軌。現價和一年高位3.44元，還有20.7%的差價，由於它是國企，不怕執笠，銀行願意貸款，今年有機會挑戰一下高位。

圖:深圳控股1年圖。

睇股價走勢，深控在一條上升軌運行，這一浪回調，有機會向下試50天線即2.749元的水平，可以在這位置買入，預計即使再向下，不應跌穿100天線即2.605元的位置。以2.749元入(上升軌下方，見圖)，下一浪目標是3.3元沽出(下一浪上升軌上方)，目標有20%利潤，而止蝕位定低10%，即2.47元，這個位置已深度跌穿上升軌，已確認上升走勢已被破壞，離場也不可惜。

深控在深圳的土地儲備豐厚，深圳經濟不俗，預計未來可維持7%的增長，經濟好對房市有支持，所以深控本屬可以長揸的股份，但如本意入場是短炒，宜定止蝕位，到位走人，限制風險。