港股在「習特會」之後衝上兩萬九點高位，隨後回吐，但回吐得不深。有朋友W君是退休人士，日日浦金魚缸，但卻經常做淡友，手上無乜長揸貨，話中美貿易糾紛，環球經濟唔好，唔想揸貨。
我話如果你不是短炒者，而中長線投資者的話，雖然今年上半年已得回升了不少，但還是不要看得太淡。因為股市由資金驅動，經濟唔好但政府大幅放水時，股市不但不會跌，還會反覆升。
整體而言，今年將會是一個放水市，今年1月，因為中美貿易戰，對中國經濟造成衝擊，中央大幅放水挺市；至於美國，去年12月最後一次加息後，開始扭轉加息的勢頭，由停止加息，變成講減息。而歐洲經濟更差，歐洲央行去年停止量寬，市場估計歐洲即將進行量寬，據摩根士丹利估計，今年第四季，歐洲量寬將會重臨。環球市場都是一個放水格局，特別是美國利息政策出現U-turn，影響更大。
股市主要靠資金供應驅動，經濟環境還是其次。很多時候，經濟環境越差，銀根會放得越鬆，股市反而不跌反升。摩根大通全球採購經理指數6月份跌穿50的臨界線，只有49.4，係6年半以來低位，代表經濟持續收縮，也味意著是放水週期的開始，全球央行只能放水應對經濟下滑。在這個環境之下，我建議中線投資者採取一個逢低吸納的策略，手上保持一定的持倉，不要受到中美貿易談判，或者本地經濟麻麻，而看得太淡。
陸羽仁
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
中美元首峰會一如所料，恢復貿易談判，美國亦暫停對其餘的3000億美元中國商品加徵關稅。股市延續反彈，港股在週一度升穿29000點，之後又回到29000點以下水平。利好後市的有減息及中美貿易談判重開；利淡後市的是貿易談判前景不明確，估計未來港股會在27500點與29500點之間走動，期待突破。
我有些朋友是「龜速」投資者，他們大多是退休或接近退休人士，不經常入市，買股採取進可攻、退可守的策略。買入一些派息比較高的股份，且盡量在低價買入。若股價升20%就沽出賺價，不可以的話，就死守收息。所以，如何選擇入市時機，是至關重要的事情。
其中一位會計師朋友T先生，他說他有一個心得，股市通常在2、 3月出現高位，之後是「五窮六絕」，到7月轉好，到10月又會下插，年尾又會回復較好的狀況。5月和10月是買股較好的時機，所以他會分散注碼，在5月和10月入市。
恆指一年圖。
我覺得他一定程度總結了股市的恆常走勢，不過，今年比較難測的是加入了中美貿易談判因素。所以要問一個問題，10月跌市會否重現？中美貿易談判如果能夠在一、兩個月內解決，之後會迎來一個升市，打破10月跌市的宿命。如果談判時間拖長，要到年底才達成協議（或一直未能達成協議）的話，可能又會再出現10月跌市。
我給T先生的建議是，分注買入，現階級彈了上去，先不要買，等彈完之後大市回落，買一些跌得比較深，例如接近一年低位的股份。另外，也不要一面倒看好，要保留部分注碼，期望10月出現跌市。美股雖然創新高，但港股跟唔足，等大市回落時才買股安全一點。
金山軟件可吼短線
不過如果你不是退休人士，有少少興趣短炒的話，中美恢復貿易談判，市場風險胃納回升，有利科技股，可以留意隻金山軟件（ 3888 ），呢隻股票在中美貿易談判4月破裂之前衝上22.5元高位，之後回落到16.5元，兩次到這些低位不破，現在亦接近這個水平，上日收17.04元，可以在現價吸納，定10%止蝕，上望22.5元食糊，搏吓短炒回報。
金山軟件1年圖
