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放水市好難長期睇淡

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放水市好難長期睇淡

2019年07月12日 10:23 最後更新:10:27

港股在「習特會」之後衝上兩萬九點高位,隨後回吐,但回吐得不深。有朋友W君是退休人士,日日浦金魚缸,但卻經常做淡友,手上無乜長揸貨,話中美貿易糾紛,環球經濟唔好,唔想揸貨。

我話如果你不是短炒者,而中長線投資者的話,雖然今年上半年已得回升了不少,但還是不要看得太淡。因為股市由資金驅動,經濟唔好但政府大幅放水時,股市不但不會跌,還會反覆升。

整體而言,今年將會是一個放水市,今年1月,因為中美貿易戰,對中國經濟造成衝擊,中央大幅放水挺市;至於美國,去年12月最後一次加息後,開始扭轉加息的勢頭,由停止加息,變成講減息。而歐洲經濟更差,歐洲央行去年停止量寬,市場估計歐洲即將進行量寬,據摩根士丹利估計,今年第四季,歐洲量寬將會重臨。環球市場都是一個放水格局,特別是美國利息政策出現U-turn,影響更大。

股市主要靠資金供應驅動,經濟環境還是其次。很多時候,經濟環境越差,銀根會放得越鬆,股市反而不跌反升。摩根大通全球採購經理指數6月份跌穿50的臨界線,只有49.4,係6年半以來低位,代表經濟持續收縮,也味意著是放水週期的開始,全球央行只能放水應對經濟下滑。在這個環境之下,我建議中線投資者採取一個逢低吸納的策略,手上保持一定的持倉,不要受到中美貿易談判,或者本地經濟麻麻,而看得太淡。

陸羽仁




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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AI用電大增 東方電氣有前景

2024年03月22日 15:28 最後更新:15:31

東方電氣(1072)股價周四異動,一度急升5.6%,收市也升2.9%,報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍,息率4.2厘,現價唔算貴。

東方電氣一年圖。

東方電氣一年圖。

近期AI人工智能成熱門話題,大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股,但有一大背景要注意,很多科技界巨頭已警告,AI使用量大增,背後是電腦算力大幅增長,須使用大量電力,Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以,從這角度而言,AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。

 以電力設備股而言,東方電氣值得注意。

內地近年大力發展新能源,大量投資電力相關設備,及原有設備的升級改造,電力投資增長明顯,2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣,按年增長30.1%,新能源投資額增32%,電網工程投資5275億元人民幣,升5.4%。

東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商,電力需求上升及電力設備智能化升級改造,公司會大大受惠, 2023年首三季東方電氣收入447.7億元,按年升10.4%,實現利潤29.1億元,升16.5%,首三季利潤較平穩,若以增幅而言,第三季增幅最高,盈利增長25.3%,至9.1億元,高於首兩季的10%及15.9%增幅,估計全年業績向好。

未來幾年相信是全世界用電高峰期,除了新能源改造,AI的使用也會大幅推高用電量,對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加,不會惠及中國的電機製造商,但光是中國本身的需求增長,就可以為東方電氣帶來較好經營環境,可候低吸納,是中長線的投資選擇。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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