香港示威持續，港鐵（0066）被當作洩憤對象，車站遭暴徒大肆破壞，另外，也要提早收車或者臨時停駛，令到收入減少。港鐵的車務收入毛利率大約10%，當使用量減少10%，車務這門生意就要蝕錢。
不過，值得留意的是最近高盛發表報告，建議可以買港鐵。高盛預計隨著香港局勢改善，港鐵的乘客量將快速恢復，加上公司受惠於物業收益，可以抵消鐵路收入減少所帶來的衝擊。又預計今年公司核心收入仍有4%增長，假設營運明年初回復正常，明年核心收入可以增長15%。高盛將港鐵評級上調至「買入」，目標價升4.2%至54元。
港鐵一年圖。0066
港鐵股價今年由高位55.75元大幅下插至低位43.5元，周四收市價44.8元，距低位不遠。香港示威活動會否很快停止？相信未必，但港鐵股價下滑，可能已接近尾聲。港鐵10月和11月兩次見過43元左右的低位，出現雙底的格局，現時從底部反彈。
港鐵除了做車務之外，還做地產。大家都擔心房地產會下跌，但也有人唱反調，說反對派入主大部份區議會，地區的發展項目將會受到很多阻礙，建樓進度更慢，樓宇供應更少。雖然經濟下滑會對樓市構成壓力，但另一方面供應因為政治因素而減少，對樓市有支持。因此，香港樓價中短期仍很難看得太淡。
我沒有看得太長遠，只覺得港鐵目前有炒作空間，主要是股價出現雙底和有大行唱好的助力，我認為現價可以買入。如果是炒作的話，可以定10%的打靶位，44元買入，打靶位為39.6元，不容易會見到。以一博一，第一目標升15%上望50.6元，不是沒有機會。港鐵勝在有息收，買錯了也可以長揸，風險相對可控。
陸羽仁
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大市回吐，大笨象滙豐(0005)連58元水平也失守，周四收57.9元，與一年低位55.3元，相去不遠，令人有點擔心會再試底。
有朋友是好息之徒，最喜歡高息股票，匯豐派到6.9厘息(雖然來年不一定能夠保持)，令他躍躍欲試，想買匯豐。
我說匯豐雖然息高，但業績不靚仔，今年整年的走勢麻麻，現時更跌近一年低位，睇落想在試底。若買入之後不理它揸幾年，或許還好一些，若經常留意股價走勢的話，買了匯豐，它若不斷跌，會有很大的心靈創傷。
我覺得與其買匯豐，不如等機會買渣打(2888)，渣打雖然只派2.4厘息，遠低過匯豐，但業績前景相當不錯，股價表現也靚仔，本月便一直衝上74元的全年高位，突破了今年5月創出的高位73.5元。恆指遠未試新高，渣打已經試了高位，走勢跑贏大市。渣打自今年8月觸底之後，已兩浪反覆回升向上，整體走勢很靚仔。
渣打一年圖。
渣打股價強勁與業積有關，今年2月，渣打宣佈2018年全年派息0.21美元，按年增加91%，當中的0.15美元是末期息，渣打大中華區行政總裁洪丕正表示，集團沒有既定的派息比率，但預計三年內派息比率會倍增，是基於對資本比率和未來3年增長的樂觀預測，他又說，基於剩餘資本，集團會考慮派特別股息或進行回購，洪丕正這個樂觀預測，令渣打股價今年以來都比較硬淨。
渣打在10月底公佈了第三季業績，稅前溢利按年升16%至12.4億美元，高過市場預期的10.6億美元；第三季純利7.6億美元，按年升2%，按季升13%，而經營收入升7%。渣打表示第三季及首三季的收入對成本增長差均錄得可觀正數，會將繼續執行在2021年前，有形股東股益回報率達10%的目標。
由於香港由6月開始示威，第三季經濟明顯下滑，香港是渣打的其中的一個主要市場，外界很關注渣打的經營是否有明顯影響，但看渣打的成績表，暫時影響不大，盤數較市場預期的靚仔，對未來的股價有支撐。
如果按渣打上一浪，即9月回吐時的往績，從當時的高位68.2元，回到60元，下跌幅度12%。如果這一浪回吐維持類近的走勢，將從11月6日的高位74元回落回到65.1元，現價還有約5%的回落空間。有興趣買的話，可以考慮在65.5元左右買入，期望走下短期的波幅，博股份反彈，在大約一個多之間有15%的回報。
不過如中美簽不成首階段協議，大市可能回到24900點這些低位，渣打就有機打破上升軌，回到一年低位56.5元，所以買入要面對大市的風險。
但渣打這類股份，有基本因素支持，即時市場環境不好，令股價跌得深一些，但仍有一定的防守性。
