狼來了的故事大家都聽過,政府出招打壓樓市,就如狼來了一樣, 初時聽到好驚,但聽得五六次時,講那個人都變了傻瓜啦。
記得幾年前樓價開始急升時,有高官公開猛咁示警, 出口術話樓市好危。我有次和他食飯時忍不住說,不要再示警了, 你做官講得咁死,萬一樓價再升,市民會搵你算帳。瘋狂的樓市, 可以更瘋狂。後來政府辣招繼續出,但的確減少示警了。
這兩年樓也真夠狂。政府自2013年2月出招推出雙倍印花稅後, 沒有再出招,開始時大家覺得雙倍印花稅好難頂,樓價跌了一跌, 但慢慢就習慣了。到去年5月政府為換取商界政黨支持雙倍印花稅, 提出技術性修訂雙倍印花稅條例草案,放寬為「先買後賣」 的換樓人士而設定的「6個月」換樓期限,延後至新樓入伙。 雖然只是小變,但市場卻解讀為「政府辣招有鬆動」, 細價樓因而起動,炒了大半年,搞到細樓舊樓殘樓都過萬元一呎。
香港樓市的用家又好,投資者又好,過去5、6年見慣政府出招, 樓價跌完又升,慢慢養成習慣, 不會太相信金管局這次出招會有打低樓市之效。 如今行出街叫人估政府出招之後會點,大多數人會估「 個樓市或者會呆一呆,甚至樓價會回少少,但過一排又會再升啦。」
市場有這種反應,不等如政府不應該出招, 我認為即使出招短期作用不大,但點都要出出招,表表態嘛。 既然去年政府將「先買後賣」寛限期作出微調,可被市場解讀為「 政府辣招有鬆動」,那麼再收緊按揭,也希望送出「 政府辣招未出完」的訊息,叫市民不要去盲搶細價樓吧。
樓市雖然長期受宏觀基本因素影響,但短期更受資金供應左右, 如果我們只看香港宏觀經濟因素,覺得樓價不值這麼貴,走去沽樓, 就和經濟學巨匠凱恩斯炒匯一樣,好易被人挾死。他在1920年在 倫敦以3萬英鎊炒匯,開始十分順利,他還到羅馬大肆購物慶祝, 寫信給阿媽道喜,但到5月他沽空的外幣大升, 買入的美元和印度盧比大跌,被人斬倉,他就輸到破產。 其實他從經濟基本因素看那些貨幣長遠走向是對的, 但就在市場炒作影響下,那些貨幣在3個月內走向相反方向, 凱恩斯就輸死了。
如今在全球央行不正常地大印銀紙下,樓市偏離基本因素3年、甚至 5年有何出奇? 所以無論價錢有多不合理,政府如何干預,樓價還可以反覆向上, 令不合理的價錢更不合理。
政府的干預措施,就如在駱駝背上不斷加沙包一樣, 隻駱駝被人灌了興奮劑,所以一樣頂得順。 沒有人估到駱駱何時倒下,沒有人估到狼那一天會來, 這些事情會到大家都覺得沒有可能時,就會不知不覺出現啦。
盧永雄