樓市過去一年多以來，陸續由量升擴至價量齊升，當中一手私宅市場已連續14個月維持每月至少逾千宗登記，成為1996年以來歷史上僅第四次出現的罕見高成交周期。一手私宅市場熱鬧非常，發展商新盤推售浪接浪，買家入市意欲高漲，量價齊升格局越見明顯。
今年4月份全港一手私宅登記錄得2,512宗，較3月的1,360宗大幅急升85%，成交金額達285.34億元，按月升58%。4月份登記量不僅創近24個月次高，更是連續14個月維持在1,000宗以上水平，並且是期內第四度突破2,000宗大關，充分反映一手市場的旺勢。
史上四次高成交周期的啟示
就此，筆者特別檢視了歷史數據，回顧過去一手私宅每月連續逾千宗且持續10個月以上的情況極為罕見，1996年至今只出現過四次：
1998-1999年（10個月）：亞洲金融風暴後低位反彈，成交量急升但樓價僅微升6.3%。
2001-2005年（41個月，最長紀錄）：SARS後強勁復甦，樓價自最低位大幅反彈62%。
2019年（11個月）：短暫熱潮，樓價先升後回。
2025年3月至今（已持續14個月）：目前樓價指數累升9.8%，量價配合更為穩健。
這四次高成交期大都出現在樓市由低位回穩或進入上升通道的階段。目前這一輪不僅持續時間已超越2019年，樓價升幅亦更為健康，顯示市場信心恢復程度較以往更深。
一手市場的表現與二手形成強力呼應。2026年首季一手私宅登記已創22年同季新高，全年更有望挑戰2.2萬宗的22年新高水平。4月份的爆發式增長，正是新盤密集推售的直接成果。
後市展望：旺勢料延續
雖然5月初受新盤推售短暫空窗期影響，單月登記量或略回落至約2,100宗水平，但新盤熱度未減，後市在喘息後仍看俏。整體而言，經濟回暖、息口環境平穩、股市財富效應以及發展商貼市價策略，共同推動買家（包括租轉買及內地新香港人）加快入市。
若與2001至2005年那次超長周期相比，目前這一輪具備更穩固的基礎：不僅一手新盤供應充裕且銷情理想，更帶動二手市場同步向好，市場並未出現明顯過熱跡象。展望下半年，一手市場有望繼續領跑，帶動整體樓市穩步再闖高。
歷史帶出的訊息是，高成交持續期往往是樓市復甦的重要確認訊號。目前這第四次高成交周期，配合一手市場的強勁表現，正為香港樓市注入強大動力。對於置業人士而言，把握市場信心回歸的機遇，審慎選擇合適項目，是為最穩健的策略，至於後市會如何走下去，大家可繼續密切觀察。
利嘉閣地產研究部主管 陳海潮
陳海潮
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