忍不住又要再講講中石化（0386），最近它在低位反彈了一點，周四收4.56元。早前提過巨無霸沙地阿拉伯的石油巨企沙地阿美在當地上市，吸引了全球買油股的資金，搞到香港上市的三桶油，跌到「連阿媽都唔認得」。
沙地阿美成功上市之後，對油股的衝擊已穩定下來，而中美達成首階段貿易協議，提振了全球對用油需求的信心，紐約油價從低位反彈，重上每桶61美元的水平。
中石化1年圖
中石化現價4.59元，歷史市盈率7.9倍，歷史息率10.4厘，息率很高，但不要相信可以保持，因為中石化業績下降，半年已減少派息，只派了0.11元人民幣中期息，息率較去年同期下跌了25%。業績方面，中石化第三季業績也比較差，較去年同期下跌了32%，首三季累計跌了26%。不過，估計近期油價上升，中石化因油價下跌而撥備的數額會相應減少，估計全年業績有機會維持下跌26%左右的水平。如果業績和派息成比例的話，估計中石化今年的息率仍會有7.7厘，扣除利息稅之後還有6.9厘，仍然是高息之選。
我還有一個炒作中石化的策略，以現價買入，嚴守下跌10%便止蝕，止蝕位為4.1元，而中石化全年低位是在12月初造出的4.32元，即是說，跌到止蝕位，股價已跌破全年低位。這是博中石化已經見了底，未來會展開一個反覆回升的走勢。如果一博二，就是博股價反彈上5.47元，一博三的話，就是博股價升到5.93元。
股票就是這樣，上上落落，跌完就會升，博中石化已見底也有機會。手痕的朋友可以採取一個投機心態，買入中石化，以一博三為目標，唔對路就止蝕走人。
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
2019年將盡，今年搵食艱難，除了中美貿易戰之外，本地的社會運動持續，亦令到本地股走勢很差。在亂世之中，當然是長線投資比較穩陣，但有些朋友手痕想炒作，問我炒下上落市，有什麼股可以留意。
炒股可賺可蝕，這是大家首先要認識的問題。走波幅的話，要找一些基本因素較好的股份，萬一失手，按10%止蝕，要走也可以走得到。就算心理質素不佳，沒有執行止蝕，也可以守一下，希望過一、兩年可以返家鄉。
碧桂園沿上升軌向上。
其中一隻可以留意一下的是碧桂園（2007）。碧桂園今年8月左右見到9.49元的年內第二低位，之後沿著一條上升軌緩慢向上爬升，周四收11.62元，按這個走勢，假設中美貿易談判首階段可達協議的話，應該可以繼續反覆炒上，直至到明年2、3月。碧桂園的上升軌有其基本因素支持。
今年內地樓市認真麻麻，但碧桂園的銷售仍然相當不錯。最新公佈的11月合同銷售金額為601.5億元人民幣，按年增加77.2%。今年首11個月的累計的權益合同銷售金額為5398.4億元，同比增長10.2%，這數字已經超過2018年全年合約的5018.8億元。碧桂園目前已是中國銷售榜的首位，12月銷售再衝一衝，估計2019年有機繼續成為中國房地產銷售冠軍。
碧桂園過去公佈今年有7800億元的可售貨值，當中有80%是新盤。在今年這樣艱難的市道，在首11個月仍然錄得超過10%增長，算是相當不錯。
碧桂園今年上半年業績不俗，上半年收入2020.1億元，同比增長53.2%；純利230.6億元，同比增長41.3%。中金公司發表研究報告，估計未來兩、三年，碧桂園純利都能夠維持正增長，預計2019年的核心淨利潤同比增長21%，達到414億元；2020年會再增長10%至456億元。雖然中金估計碧桂園盈利在2020年不會有爆發式的增長，但增長仍能保持雙位數字。
碧桂園現價6.3倍市盈率，息率5.2厘，扣除利息稅之後，還有4.7厘，買來收息也不錯。博短炒的話，可以等股價回到大約11.2元左右買入，按上一浪的波動，以10月3日的低位10.9元量度波幅計算，一、兩個月後會升上13元的水平。候低吸納，會有不俗的回報。
