賤物鬥窮人，近排雖然大市不是跌得很多，但很多中字股因為受到美國制裁，跌到「阿媽都唔認得」。
當中最突出的是中海油（0883），早排炒舊經濟會復甦，由10月底低位6.94元，在不足一個月內炒上高位9.68元，隨後傳出美國要制裁中資公司，其中包括中海油的母公司，接著中海油股價便直插，向全年低位6.24元進發。週四收6.55元。
中海油股價有多低殘？看市盈率就知道，現價歷史市盈率4.3倍、歷史息率11.9厘。這是以去年盈利和派息計算的市盈率和息率，今年上半年中海油派息已大幅減少四成，下半年業績應該有改善，就算下半年派息同樣減少四成，現價息率應該還會有7.2厘。
中海油一年圖。
中海油此前在今年3月跌到全年低位6.24元的時候，當時美國期油跌到負數，現時油價已回升到46美元，高盛還說估計明年年底油價會反彈至65美元。如今中海油在油價顯著反彈後，由於外資沽售，股價仍然趨近全年低位，可謂相當吸引。不過，中海油每日成交20、30億元，反映外資清倉未完，中海油低處未算低，有機會再試低位。從一個「寧買當頭起、莫買當頭跌」的跌炒角度而言，中海油真的買不過，但長線收息的話，就有相當吸引力。
另一隻同樣跌到很低殘的是中海外（0688），不知為何中海外會列入美國的制裁名單內。中海外週四跌到17.5元，不斷創出52週低位。現價市盈率4.1倍、息率5.8厘，比中海油的市盈率更低，但為什麼息率卻比中海由的低很多呢？原因是中海外的派息比率較低，只有24%，而中海油派息比率為51%，即中海油把盈利的一半，用以派息，而中海外只派盈利的四分之一，亦等如中海外保留了四份三的盈利留作再投資。所以看股份的平貴，看市盈率會比較準確。中海外和中海油的市盈率都很低，反映都已跌到非常低的水位。
中海外一年圖。
要留意的是，中海油今年3月跌到低位的時候，疫情爆發，前景很不明朗，現時疫苗已出台，前景相對清晰一些，估計隨著環球經濟反彈，中海油明年的業績會回復。
至於中海外，股價一直沿著一條下降軌向下走，但生意其實不是那麼差，今年頭11個月銷售3209.4億，同比上升10%。所以，這兩隻股份其實已跌到相當有吸引力的長線投資水平。
我與中環茶友談起，他不喜歡買當頭跌的股份，他提到另一隻想買的股份朗廷（1270），朗廷主要經營三家酒店，其中最突出的是位於旺角朗豪坊旁邊的朗豪酒店，由於疫情關係，酒店的收入大幅減少，所以朗廷酒店跌得很厲害，此前更以0.95元2供1集資，由大股東包銷。現價1.05元，市值33.9億元。去年因為社會運動的影響，已經虧蝕26億元，所以沒有市盈率，而歷史息率高達11.5厘，但朗廷中期已沒有派息，估計末期也不會派息。
但茶友說買朗廷，是博兩年之後香港旅遊業復常，朗廷可以回到正常的獲利水平，即2018年時的9憶元。如果獲利回復正常的話，以現價計，市盈率只有3.8倍。他又認為朗廷的股價比較穩定，買了之後不用食驚風散，這點我同意，但估計朗廷暫時沒有息收，這也是一個缺點。
蘋果同橙，各有所好。我覺得這幾隻股份都值得留意，但買中海油就不要一注買入，因為成交仍然很大，好大機會還會再跌。我估計有機會跌穿全年低位6.24元，可以分注低吸。無論如何，這些股份都是有實質支持的股份，長揸無壞，特別是持有作長線收息。
陸羽仁
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