莎莎反覆炒上

立法會選舉臨近，阿爺派紅利，香港和內地通關漸行漸近，預計12月10日會先來小通關，每日有一千個名額，預計到明年2月，可能是大通關，中港兩地基本上開通，像澳門和內地一樣。

有很多朋友問我，有什麼通關概念股可買。當然，和旅遊零售相關的股票，酒店股、珠寶股、化妝品零售股都可以炒通關概念。但大家要明白，通關分兩步走，開始時只有一千個名額，可以來香港的內地旅客少之又少。即使到了明年2月的大規模開通，初期來港的內地旅客也未必會太多，看澳門和內地通關的情況就知道。由於阿爺控制住內地來港旅客的配額，要等到澳門和內地通關一段時間之後，阿爺逐步開放配額，內地到澳門的遊客才逐漸增加。

所以，即使一切順利，期間也沒有熔斷，可能要到明年年中以後，來港的內地遊客才會多起來。不過，股市是炒前景的，估計大約超前業績表現半年時間。

以莎莎國際（0178）為例，最近剛公佈了中期業績，截至今年9月的6個月，集團持續經營業務的營業額15.97億元，按年升24%，虧損收窄25%至1.82億元，每股虧損5.9仙。受惠於澳門與中國內地通關，上半年來自內地客的銷售按年升約7倍，但總體銷售仍較疫情前跌近90%。不過澳門的銷售佔比較去年同期的18%顯著上升至36%。

莎莎的經營狀況雖然稍有改善，但半年蝕1.8億多元，即使下半年生意好過上半年，全年蝕2億至3億元也很正常，是一隻虧損股。

莎莎一年圖。

不過，看莎莎股價的走勢正逐步轉強，周四收報1.9元，8月低位見過1.5元，之後逐步回升，其保力加通道下方1.68元，基本上沒有跌穿，每跌到20天線（1.81元）左右就會反彈回升，估計中港通關之後，股價會沿著這個通道炒上。所以，可以等股價回落到1.81元左右買入，博會反覆向上。看目前狀況，莎莎生意不會很快全面改善，不過，股價可能會慢慢向上。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

港股正受好壞兩重因素夾擊，壞的影響來自美國。美國本周四披露的兩份重磅數據，令市場大驚失色。

美國商務部公佈的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.6%，預期值2.5%，去年第四季度終值爲3.4%。美國計GDP方法和外國不同，是按季度表現再年化計算，換言之，這個1.6%增長是以一季度表現推算全年增長率只有1.6%。

通脹方面，美國第一季剔除食品和能源價格的實際個人消費支出指數增長了3.7%，上季前值爲2.0%，爲一年來首次比上季環比加速，這個通脹指標是聯儲局主要參考數據。

市場面對美國經濟增長意外地差、核心通脹頑固的局面，擔憂經濟放緩通脹上升的停滯膨脹風險，似乎正在增加。美股三大指數大跌，利息上升，美元向上。

數據發佈後，利率互換市場改變了對利率預期，目前認爲聯儲局今年要到12月才會啓動降息，而不是11月。市場預計，美國有20%機會，會掉頭加息。

美股杜指上日下跌1%。

美國減息機會渺茫，香港利息短期內不會下降，對樓市特別不利，對股市也有壓抑。

另一方面，本周幾日港股上升和外資睇好有關。今日美股跌港股不跌，和外資睇好中資股票有關。

美資大行高盛近日唱好紅色股。高盛表示，中國重塑資本市場的努力，將大幅提升股票估值。高盛分析師本周二在一份報告中寫話，如果中國市場在股息支付、回購、公司治理和機構所有權等方面改革，縮小與全球領先企業運作的差距，內地A股的估值可能會上漲 40%。

歐資大行瑞銀集團也加入了這一個唱好行列，升級了對香港上市股票和海外上市中概股評級。瑞銀以中資公司的獲利有彈性，又有國家政策支持，將大摩中國指數和港股評級上調至「增持」。

今日恒指人跌佢唔跌，升366點，收17651點，相信和外資睇好，基金補貨有關。港股受冰火兩重因素夾擊，但外資大行睇好，有助抗跌。

港股周五不跌反升2.1%。