軍工股中航科工（2357）近排走勢認真麻麻，本週四再插至4.48元，週五上午已插穿52週低位4.39元，低見4.3元，沽壓未止，仍在試低位，距離52週高位6.82元很遙遠。
中航科工一年圖。
美國在1月21日宣布制裁三家與中國軍方背景相關的機構，指她們參與導彈技術擴散活動。那三家機構包括中國航天科技集團第一研究院、中國航天科技集團第四研究院和保利科技公司。雖然不是直接與中航科工有關，但也與航天科技集團有關。市場對軍工股看法麻麻，外資腳軟沽貨，中航科工的沽售壓力也很沉重。
中航科工已穿一年低位，最近12個月（TTM）市盈率11.6倍，估值算是比較吸引。看中航科工的業績其實也不差，截至去年6月30日的上半年，營業額278.93億元人民幣，按年升33.1%。純利11.99億元，按年升39.8%；每股盈利16分。
其全年業績未公布，但個別已公布業績的子公司成績也不俗，例如深圳上市的非全資附屬公司中航光電科技披露業績快報，截至去年12月31日止年度純利約19.91億元，同比升38.3%，每股盈利1.8563元，扣除非經常性損益後的淨利潤約19億元，同比升38.3%。
中航科工在美國的制裁聲中，沽壓沉重，推低了股價，但公司的基本面是不錯的。如果大家對軍工股有興趣的話，可以小注怡情，在低位買入，博股價在半年、一年會回升。不過，買這類正在探底的股票，會有一定的風險，要定好止蝕，跌穿的話，就要沽貨走人。
陸羽仁
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最近傳出內地樓市利好消息，例如內地房貸兩年來首次減息，本周四大市急升，內房股亦反彈。健康少少的內房民企都反彈10%都有，高危內房民企都彈3至5%。
就在前一晚本週三深夜，中國奧園（3883）發佈公告表明會違約，通告話中國奧園將不會在相關到期日及付息日支付2022年1月票據的餘下本金及最後一期利息，以及適用的30天寬限期屆滿後，也不會支付2023年票據及2024年票據的最新一期利息。通告指奧園有4筆共10.9億美元債。奧園公開躺平，不還債，但周四還跟內房反彈3.2%。賴債股點解仲可以彈呢?
奧園本周四一天圖。
奧園一年圖。
見到一些出現債務危機的內房股顯著反彈，讓我想起已故著名股評人曹仁超講的故事。在1973年香港首次大股災的時候，他已經活躍地炒股。他說見到恆指由1700點一路急插下來，不足一個月，就跌到300點，其後反彈回升，他當時覺得股市跌幅在這樣短時間內如此之巨大，應該已經見了底，於是瞓身買和記黃埔。老曹沒有講「瞓身」是什麼意思，但在那個年代，人人都借「孖展」炒股，相信他也借了不少「孖展」買和黃。
不過，當時的股市原來未見底，恆指彈上300幾點之後再插，結果插到150點才真的見底。以高位1700點計，低位連高位的十份一也不到。老曹此役最傷的是在300幾點的時候買和黃。他說，事後得了一個教訓：不一定是從10樓跌下來會跌死人，從3樓跌下來，亦可以跌死人。一來是3樓已經是可以跌死你的高度，二來是看你買多少，你買得多，輸一半都一樣可以「攞你命」。
我提起這個故事，是因為見到內房股反彈，例如奧園周四收1.63元，一年高位是8.425元，現價只是高位的19%。恆大（3333）週四升4%，報1.8元，恆大的52週高位是17.42元，現價只有高位的10%。恒大近期最低見過1.42元，現價已反彈超過25%。問題是，恆大是否已經見底呢？
恒大本周四一天圖。
恒大一年圖。
不知道大家有沒有留意，另一隻經營郵輪業的雲頂香港（0678），最近突然停牌，宣佈清盤，停牌前的35億元市值，隨時化為空氣。民企內房股跌得這樣殘，如果是短炒、玩一兩日的，可能剛好食到反彈浪，會有可觀回報。不過，如果是想買來長線投資的，我就建議大家要小心了，整個大趨勢都對高負債的民企內房不利。阿爺未來的政策方向，都是以國企內房為主導。大家看國營內房的中國海外（0688）近期升穿一年高位，就知道阿爺的樓市政策方向。民企內房股不是政策利好股，特別有一些已宣布違約賴債的股份，未來要不斷債務重組，甚至清盤，你摸入去，既和阿爺的政策對著幹，也要和公司巨債坐上同一條船，好難有運行。所以買這些股票博反彈，真的要「執生」。
