烏克蘭戰爭開打，美國大玩制裁，搞到股市跌到阿媽都不認得。由於商品期貨市場大幅波動，吸扯了大量資金補孖展，令到市場資金緊拙，不少大戶都要沽股票套現去救期貨倉位。這是一個典型的資金市，部分股票的質素不錯，但都跌得「好金」，其中一隻是保險股友邦（1299）。
友邦的基本因素不差，但在這種市道，也要大插。股價插穿了一年低位，早前低見70.15元，最近反彈上74元樓上，周四收74.95。在過去的三年，股價最低迷的時候，是在2020年新冠疫情爆發初期，當時連63元也守不住。但之後就好少跌穿78元，而52週高位為104.8元。
友邦將公佈業績，在業績公佈之前，花旗將友邦目標價從116元下調至110元，評級維持「買入」。 花旗表示，鑑於近期香港和內地疫情重現，將友邦2022年新業務價值預測下調14%至35億美元，即按年增長8%，內含價值下調4%至775億美元，即按年增長9%。花旗預計友邦2021年在內地和香港業務價值按年增長16%；友邦內含價值將在2021年增長9%，除稅後經營溢利增長8%。
友邦8年圖。
大行在跌市時下調目標股票屬正常行為，而友邦目標價即使下調至110元，仍與現價的距離很遠。看友邦的8年走勢圖，友邦都維持著一條比較靚的上升通道。期間有兩次跌到保力加通道的下方，之後都回升。友邦現價的保力加通道下方為71.6元，之前已經跌穿了。按往績，友邦跌至保力加通道下方之後，都會反彈。所以，大家如果有興趣買，建議可以分注吸納，保守一些的，可以等佢再回到72元才入場，買入之後看中長線。友邦息率不高，只有1.9厘，而友邦屬增長股，買它主要看回報的增長。
陸羽仁
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烏克蘭戰爭開打，影響了整個金融市場的生態。我不太關心俄羅斯股市受到重創，但比較關心美國的加息前景。
市場本來預期聯儲局在月中開會，會加息0.5厘，但據聯儲局主席鮑威爾周三在國會聽證會上的口風，似乎只會加息0.25厘。烏克蘭事件已影響了美國的利息政策。
美國正面對一個兩難題，通脹率高達7.5%，本來就應該要停止買債並快速大幅加息，壓止通脹。但是，烏克蘭戰爭的危機，會直接影響市場信心，以美國為首的西方國家對俄羅斯實施制裁，俄羅斯的金融重傷，她的交易對手亦輕傷，對歐美都會有實質的衝擊。在這個時候，聯儲局理論上要用比較寬鬆的利息政策去承托經濟，所以本來預算3月加息0.5厘，最後可能只加0.25厘。
但另一方面，戰爭亦都令到國際油價暴漲，美國期油升上每桶114美元樓上。油價暴升會直接推升生產成本，會推高物價。可以預計，美國通脹率會進一步向上。而尷尬位在於聯儲局不能夠大幅加息，但通脹狀況不斷惡化。
匯豐股價急回，下試上升軌底部。
至於具體影響，最近，以銀行股走勢較弱，以匯控（0005）為例，現價較52周高位59.6元，週四收市價53.3元，已經回吐了逾10%，週五再下插。匯控的業績其實麻麻，此前大反彈，主要是市場估計美國有激進的加息前景，不但預計3月會加息0.5厘，今年還可能會加息6至7次。但是，烏克蘭戰爭，美國是否還可以積極加息，甚有疑問。
美國10年債息走勢圖。
事實上，美國債息即時有反應，美國十年債息從2月25日的高位2.016厘急插至3月1日的低位1.709厘，周四亞洲市上到1.859厘，週五早段又回到1.782厘的水平。匯控等銀行股亦跟隨債息反彈而反彈，跟住就會隨債息下插而回吐。
之前大家一直看好銀行股，但現時已不可以抱持之前的態度，要看美國利息的走勢。如果美國債息能夠重上2厘樓上的話，銀行股可以繼續看好；但如果烏克蘭戰爭嚴重干擾到美國加息步伐的話，債息反覆向下的話，本地銀行股不一定能夠重拾此前的強勢，食粥食飯，還看利息的走向。
