近期內地快速放寬防疫限制，全力打拚經濟。港股亦在跌穿萬五點之後快速抽上萬九點之上，恆指短期累升5000點。短期升幅這麼大，按理應該會有較顯著的回吐，但港股一跌就彈，主要原因是內地大幅放寬抗疫措施和催谷經濟，起到利好作用。
恒生指數一年圖
早前大家見到恆指由一萬四千幾點彈上萬七點，就會覺得彈了很多，正如我當時所講的，萬七點其實一點也不貴，即使萬九點，也不是一個高水平。一年之前，投資者是覺得恒指不會跌穿二萬點。所以大家要調整心態，如果看好明年中國經濟和香港股市。如果我們假設來年是上升市，作為長線的「投資的我」，如果手上有較多現金，應該積極搵機會買入，蓄多些貨。買貨之後，可能會遇到回吐，短期會有些損失，但中線而言，買貴少少、儲貨充足，明年的回報可能會好一些。如果心大心細，拿不定主意的話，可以分段吸納，以現價買一些，候低再買。
如果是「投機的我」，可以調整策略。如果對股市未來半年有一個估計，首先要確定走勢是上升市，還是下跌市。股市下跌都是反覆向下的，即一級一級的向下，所以，每一次反彈，就是沽貨的機會，等候顯著跌穿低位才考慮買入。向下睇，要睇得深一些，而向上反彈幅度，要預計少一些。
相反如果是上升市的話，做法就剛好相反，股市反彈初時會非常勁急，之後會進入一個反覆向上的形態，每次回落，都是吸納的時機。上升的時候，會明顯升穿前一浪的高位。所以，上升市上要趁回吐時積極吸納，要明顯著升穿高位才走貨。向上時可以睇好一些，回吐不預計會回得太深。
我估計明年都是一個上升市，雖然不能排除受外圍經濟影響，但總體可以看好一些。風險是美國出現滯脹，而不是衰退，若衰退可以減息放水，股市又會升，但如果通脹高經濟崩，那就沒法了，但能源價格高位回落，滯脹的風險不高，所以明年可以睇好。
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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