平台經濟股可以留意

內地疫情快速擴散，但推動經濟的力量亦都急速加大。早前召開中央經濟工作會議值得注意，特別是習近平主席講到撐民企，表態更加鮮明，說要毫不動搖地鼓勵支持引進非公有制經濟發展，二十大報告促進民營經濟發展壯大是長久之計，不是權宜之計。

中央經濟工作會議亦提到要大力發展數字經濟，支持平台企業，引領發展創新創造就業，勇於開辟新領域，製成新賽道。

過去的兩年，內地整頓互聯網企業，大平台更是其中的針對焦點，主要針對其過份壟斷，扼殺了中小企的生存空間。其中阿里巴巴（9988）是焦點中的焦點。不過，從中央經濟工作會議這個定調看來，國家整頓平台經濟已經告一段落，而且亮明態度，中央不是針對民營企業，也不針對平台經濟。

中央經濟工作會議一開完，浙江省委書記易煉紅在12月18日到杭州考察阿里巴巴集團，他強調要堅持發展規劃並重，規範資本行為，激發創新活力，增強核心競爭力，推動發展國際競爭和造福社會中大顯身手。

易煉紅考察阿里巴巴時提到「規範資本行為」，令人聯想起和阿里巴巴同系的螞蟻集團上市失敗的一幕，不過，浙江省支持阿里巴巴的力度也十分明顯。由於阿里巴巴總部位於杭州，支持阿里巴巴等於支持浙江省經濟發展。

阿里巴巴的股價，由2020年10月時的雲頂高位309元，跌倒今年最低的60.25元，之後反彈，周四收87.9元，相比之下，仍是相當低的低位。阿里巴巴最近公佈第3季業績，營收2071億元人民幣，按年增長3%，但受投資失利因素影響由盈轉虧，期內淨虧損205.6億元，而2021年同期賺53.7億元。不過，阿里巴巴這一期的虧損主要持有些上市公司股權的市場價格下降所致，換言之，當市況趨穩，投資股票的價格回升，阿里巴巴可以回復盈利。

阿里巴巴沿著保力加通道向上。

阿里股價從高位回落之後，反覆向上，其20天線是85.8元，近期跌穿之後就反彈，走勢轉強，沿著保力加通道的中上方向行走。現價可以投機性吸納，估計會反覆向上，下一波會有10%以上的升幅，上試95元左右的水平。當然，由於是投機性買入，最好定10%的止蝕位。隨著中央政策對阿里巴巴這些平台經濟股回暖，預計可以繼續沿著保力加通道向上前進。

陸羽仁

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最近和一個中年高管朋友聊天，她說將所有積蓄說全買了基金，如今大呼老襯，因為那些主動基金都收取3厘以上的手續費，但基金表現就跑輸大市，令她「好揼心」。

我問她究竟是想要投資收入還是利息收益。她說為將來退休打算，所以是追求利息收益。我說，有好多大型國企股，派息都很好，買這些國企股收息，好過買基金。

中移動一年圖。

我舉了一些例子，例如中移動（0941），周四收51.4元，動態市盈率7.1倍，動態息率9厘，另一隻是建行（0939），動態市盈率3.2倍，息率9.6厘。比較兩隻股票的股價，中移動股價在較高位置，而建行仍在較低迷部位，周四收4.68元，比一年低位4.1元，並不高出很多。

建行一年圖。

由於外資從來都睇淡內地的銀行股，所以令到內銀股長期都在4.9元至6.2元之間徘徊。而這一浪跌下來，卻已插穿低位，低位見4.1元，如今恆指已經反彈5000點，但建行的升幅不大，只回到大跌前的正常底部價位。

內銀固然有其負面因素，例如經濟不好，呆壞賬增多。甚至有人擔心國內房地產市場爆煲，內銀要蒙受巨大損失。不過，中央自去年下半年開始，推出政策積極撐樓市，內地樓市不會那麼容易爆煲。即使退一萬步說，內地經濟進一步出問題時，通脹這樣低，阿爺可以大量放水。現時阿爺仍未需要出這一招，其政策工具箱內還有其他招數，不想似美國那樣銀紙泛濫而已。

內銀不是沒有風險，但風險可控。所以，對收息一族而言，買建行就算「衰咗」，股價好似之前那樣，插了下去，也可以長揸收息，說到底，收9厘利息，並不失禮。如果得的話，股價回升至6元樓上，就可以沽出獲利，候低再吸納。

大市在目前的水平整固，仍然不算貴，特別是跌得比較多的內銀，更顯價值。買基金，每年被拿走3、4厘的管理費，小數怕長計，如果買的基金不能長期跑贏大市，長揸內銀股收息會更好。