內地疫情快速擴散，但推動經濟的力量亦都急速加大。早前召開中央經濟工作會議值得注意，特別是習近平主席講到撐民企，表態更加鮮明，說要毫不動搖地鼓勵支持引進非公有制經濟發展，二十大報告促進民營經濟發展壯大是長久之計，不是權宜之計。
中央經濟工作會議亦提到要大力發展數字經濟，支持平台企業，引領發展創新創造就業，勇於開辟新領域，製成新賽道。
過去的兩年，內地整頓互聯網企業，大平台更是其中的針對焦點，主要針對其過份壟斷，扼殺了中小企的生存空間。其中阿里巴巴（9988）是焦點中的焦點。不過，從中央經濟工作會議這個定調看來，國家整頓平台經濟已經告一段落，而且亮明態度，中央不是針對民營企業，也不針對平台經濟。
中央經濟工作會議一開完，浙江省委書記易煉紅在12月18日到杭州考察阿里巴巴集團，他強調要堅持發展規劃並重，規範資本行為，激發創新活力，增強核心競爭力，推動發展國際競爭和造福社會中大顯身手。
易煉紅考察阿里巴巴時提到「規範資本行為」，令人聯想起和阿里巴巴同系的螞蟻集團上市失敗的一幕，不過，浙江省支持阿里巴巴的力度也十分明顯。由於阿里巴巴總部位於杭州，支持阿里巴巴等於支持浙江省經濟發展。
阿里巴巴的股價，由2020年10月時的雲頂高位309元，跌倒今年最低的60.25元，之後反彈，周四收87.9元，相比之下，仍是相當低的低位。阿里巴巴最近公佈第3季業績，營收2071億元人民幣，按年增長3%，但受投資失利因素影響由盈轉虧，期內淨虧損205.6億元，而2021年同期賺53.7億元。不過，阿里巴巴這一期的虧損主要持有些上市公司股權的市場價格下降所致，換言之，當市況趨穩，投資股票的價格回升，阿里巴巴可以回復盈利。
阿里巴巴沿著保力加通道向上。
阿里股價從高位回落之後，反覆向上，其20天線是85.8元，近期跌穿之後就反彈，走勢轉強，沿著保力加通道的中上方向行走。現價可以投機性吸納，估計會反覆向上，下一波會有10%以上的升幅，上試95元左右的水平。當然，由於是投機性買入，最好定10%的止蝕位。隨著中央政策對阿里巴巴這些平台經濟股回暖，預計可以繼續沿著保力加通道向上前進。
陸羽仁
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2025年將盡，大家都在尋找下一年的明星股，儲能板塊值得留意。
大行摩根士丹利近日在一場閉門會議中直言，2026年資本市場的真正爆發點，可能不在大市行情，而在於當前已呈現「滿產」狀態的儲能行業。大摩預測，全球儲能市場在2026年將實現50%以上的增長，樂觀情形下甚至衝擊80%增長。
內地公眾號市值觀察更指，現在的儲能，像極了2019年的光伏，在爆發之中。儲能行業過去一年坐盡過山車。今年上半年，全球儲能市場還籠罩在產能過剩的陰影中，產業鏈各環節企業仍在價格戰中內卷。但進入下半年，形勢驟然反轉——無論是正極、負極材料，還是電解液、電芯企業，產能利用率迅速攀升，紛紛達到滿產狀態。原因是儲能需求爆發了。
據國家能源局等方面的資料，今年前三季度全球鋰電儲能裝機170 吉瓦時，同比增長68%。其中，國內新增並網82吉瓦時，同比增長61%，海外儲能94吉瓦時，同比增長74%，歐洲、中東、澳洲等地成為主要增長區，現在南美洲的巴西又等著來了。
儲能需求突然崛起，一方面，新能源電力的消納壓力日益凸顯。今年以來，太陽能光伏現貨電價持續走低，在發電高峰時段甚至跌破每度電一角的價錢。這說明新能源電力消納已經成為一個現實難題，儲能的必要性愈發突出。要透過儲能電站「低谷充電、高峰放電」的模式，才可實現新能源發電的經濟性。
另一方面，儲能跨過了經濟性拐點——每度電的收益開始高於成本。今年年初，國家發改委發佈「136號文」，明確取消「強制配備儲能」，推動儲能作為獨立主體參與電力市場。這意味著儲能發展動力從「政策驅動」轉向「市場驅動」，最終點燃了需求。
大政方針確定後，內蒙古、寧夏等地相繼推出政策細則，宣佈容量電價補貼，進一步提高了儲能項目收益。據測算，在內蒙古投資儲能項目，內部收益率可達10%以上，甚至15%-20%。如此高的回報率，自然推動內蒙古儲能裝機呈現爆發式增長。
更為關鍵的是，全球儲能爆發並非曇花一現。現在的儲能，仿佛站在2020年光伏大爆發的前夜。在市值觀察看來，2026年很可能成為儲能實現「量價齊升」的真正元年。今年9月，國家發改委與能源局聯合發佈政策，明確到2027年全國新型儲能裝機規模達到1.8億千瓦以上。這意味著在未來兩年半內，儲能裝機規模將實現近乎翻倍增長。不過，從新能源汽車等產業歷史經驗看，實際發展速度往往比規劃更快。據一些機構預測，2026年國內儲能裝機實現翻倍增長的概率並不低。
你接著會問，儲能行業買什麼股?
最值得留意的是已在內地上市的陽光電源，據說已正式向港交所提交上市申請，尋求雙重上市。陽光電源是全球最大的光伏逆變器和儲能系統生產商之一。其儲能業務在2025年上半年收入首次超過光伏逆變器。今年上半年儲能收入：178億元，同比增長129%。
事實上，「光伏+儲能」的組合在海外市場性價比很高。以動力煤、天然氣為主的發電成本高，使得光儲方案的優勢突出，這持續驅動著海外儲能需求的高增長。陽光電源在海外的經營策略也反映了這一趨勢。公司認為2026年全球儲能市場將增長40至50%。若陽光電源上市可以留意。
除了下游儲能系統集成商之外，最上游的鋰礦龍頭也將大為受益。
贛鋒鋰業(1772)董事長李良彬曾表示，2026年全球碳酸鋰需求預計增長三成，供需逐漸平衡，如果碳酸鋰需求增速達到四成，可能導致碳酸鋰持續上漲，碳酸鋰可能衝擊20萬元一噸，甚至更高。
碳酸鋰下游需求主要源於動力電池與儲能電池。據機構測算，在動力電池端，新能源汽車滲透率將持續上升，2026年動力電池增速或至少在25%以上。
加之儲能需求大爆發，將帶動整個電池增長三成或將成為大概率事件。然而，上游鋰礦的擴產卻因上一輪產能過剩的慘痛教訓而變得謹慎，這使得碳酸鋰的供需格局趨於緊張。在此大背景下，贛鋒鋰業、天齊鋰業(9696)等龍頭企業已走出週期底部，未來或隨著碳酸鋰價格的上漲，進一步迎來股價週期修復。
贛鋒鋰業一年圖。
贛鋒鋰業周五跌2.2%收50.5元，贛鋒上半年股價在20元左右徘徊，11月中上今年高位63.35元，從高位回落20%，可分段吸納，望明年再上高位。
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