港股周五在內地國慶假期前夕， 升436點，收17809點，但成交只得677億，顯示股民買貨意欲不強，只是在炒一炒內地國慶黃金周。
恆指辛辛苦苦都未能上返18,000點，散戶真是炒股炒到怕，傾向保守。股壇老手陳伯就問起，想搵一些無出色但風險較低的股票，點睇中移動（941）和中芯國際（0981）。
我話兩隻股相當唔同，中移動屬於穩陣派，成為過去一年跌市當中相當硬淨的股份。中移動過去三年盈利慢慢增長，去年純利 1255億元人民幣，上升8%。今年上半年中期純利 762億，上升8.4%。老實講，中移動就是這種股票，穩穩陣陣，純利慢慢增長，不會有很大的驚喜。
中移動1年圖。
但中移動近年增加了派息，所以吸引更多人捧場，週五收市價65.7元，現價動態市盈率9.9倍，動態息率7.1厘。買來收息勝在風險不高。若現價買入，博中期升一成到72.3元，到位可以先沽，不到位就坐吓等收息。進可以攻，退可以守。
而中芯國際就完全不同，屬於一種增長型股份，去年純利18.2億美元，增長6.8%。今年上半年純利倒退，只有6.3億美元，按年下跌34%，和環球芯片業供過於求生意難做有關。
但中芯國際股價雖然回吐，但跌得不多，優於大市。周五收市價20.05元，主要因為投資者睇好內地芯片市場，認為在美國打壓下，中國要大力加強芯片國產化，內地企業亦都要多用國產芯片，對中芯國際有利。
再加上華為推出新手機內含國產5G芯片，盛傳由中芯國際代工生產，而華為近日推出的新產品，全部用國產芯片，估計明年會大量增加對國產芯片的採購，而放棄使用美國高通的芯片。中芯國際主要做華為這個大客，估計未來也有很多生意，所以前景睇高一線。
中芯國際1年圖。
所以中芯國際亦是可以留意的股份，可以現價20.05元入1注，等回吐5%到19元再入1注，博有20%的上升空間。相比之下，買入中芯國際的潛在回報，可能比中移動高，但風險同樣較高。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)
陸羽仁
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股神巴菲特的黃金搭檔查理·芒格11月29日去世，享年99歲。
在全球投資圈，芒格和巴菲特可謂是「神仙組合」。芒格比巴菲特大7歲，他們二人都在美國內布拉斯加州的奧馬哈長大，一起把巴郡公司由小做到大，巴菲特稱贊芒格拓寬了他的投資策略，從專買陷入困境的低價公司、希望從中獲利，轉向關注質量更高但價格偏低的公司。
芒格有幾條投資格言值得一講:
1. 價值投資。芒格無論買什麼股票，價值投資都是付出較低的價格、買進較高的價值，而且長期持有，這種投資方式永遠不會過時。
2. 投資前該具備的常識。芒格說，他研究的公司都是具備優勢的領域，如果分析一家公司時，別人比他更有優勢，他就不會參與。例如一家製藥公司，你得分析它能研發出什麼新藥，但如果別人懂的比他多，他沒有什麼優勢。尋找自己擅長、具有優勢的公司，這樣才能做好投資。
3. 少即是多，選股原則「重質不重量」。他認為過度分散沒什麼好處。很多人主張分散投資，但我認為能找到 4 個絕佳的投資機會就很幸運了。
另外，芒格生前曾多次談論中國，也持續表達出對中國經濟的樂觀態度。今年10月底，芒格在一個網上節目中談及對中國經濟的看法時表示：「中國經濟在未來20年的前景比幾乎任何其他排名第一、第二的大型經濟體要更好，這是第一點。第二點，中國的龍頭企業比其他任何地方的龍頭企業都更強大、更優秀，而且他們的價格要便宜得多，所以我自然願意在投資組合中承受一些‘中國風險’。」
芒格在2017年曾表示，我看好中國的投資機會，因為中國有很多非常好的公司，而且價格很便宜。中國人有吃苦耐勞的品質，他們工作非常努力。中國的制度為它提供了強大的發展動力。中國政府是真心實意地幫助企業發展。中國政府比印度政府強多了，印度政府的治理能力太差了。
在網上節目中，芒格被問到巴郡公司減持比亞迪(1211)的問題。芒格在節目中對於比亞迪的贊賞更是溢於言表，他認為比亞迪是一個巨大的財富，對比亞迪的未來發展充滿信心，並認為其作為中國龍頭企業，將超越其他地方的巨頭，成為更高、更強、更便宜的企業。
比亞迪一年圖。
芒格還被要求評價中國汽車製造商比亞迪以及其創始人王傳福，芒格形容王傳福是一個「天才」。作為工程學博士，王傳福是一個天生的工程師和完成型生產主管，「他可以做任何事。這是一件大事，一個地方聚集了很多人才，這非常有用，他們已經解決了電動車的所有問題，包括電機、加速、制動等等。」
如果要講芒格投資失敗之作，要算是阿里巴巴(9988)。芒格跟巴菲特一樣，都說不會投資自己看不明白的互聯網科技股。但是在阿里巴巴集團股價在2020年出現下跌之後，芒格旗下公司在2021年第一季度開始嘗試性地撈底阿里巴巴，隨後不斷逆市增持。到了2021年底，他累計共買入60.2萬股阿里巴巴，耗資約1.09億美元。
阿里巴巴一年圖。
在阿里巴巴股票持續浮虧之後，芒格對它的投資似乎有所動搖了。2022年第一季度，他的公司大幅減持阿里巴巴30萬股股票，價值約3260萬美元。芒格在今年年初表示：阿里巴巴是他犯過的最大錯誤之一。阿里巴巴在電商業務中佔據非常重要的地位，但他沒有停下來思考，他們仍然是一個該死的零售商。他可能是被電商模式震驚了，之前過高地估計了阿里巴巴的回報率。
回頭一看，芒格一生的投資有巨大的成功，不會被個別小失敗影響。他投資的關鍵一點，還是作價值投資，買入優質平價的股票。
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