港股還在調整中，外資近來對中國轉調睇好中國股票，但年近歲晚，外資基金不敢大手買貨，怕買入再跌影響今年業績，所以港股都要捱過這段調整期。但跌市其實是慢慢儲貨的好時機。
大行高盛最近發表報告，指中國股市正在醞釀一個「慢牛市」，高盛預計，中國股市的關鍵指數到2027年底，將有約30%的上漲空間，並建議投資者應把策略由「逢高減持」轉向「逢低買入」。
高盛分析師在報告中提到，支持其看好中國股市持久牛市的4個因素，包括1. 需求端刺激與即將出台的「十五五」規劃相結合，將有助於緩解內部風險；2.人工智能正重塑中國公司盈利格局，有關資本支出對利潤的提振，正在逐步兌現；3. 中國股票相對全球股市仍存在深度折讓，未來潛在對中國資產再配置、買入中國股票的資金規模，可達數萬億美元；4. 強勁的資金流入，得益於全球投資者的多元化投資需求以及過去持續低配了中國資產。
高盛列出了25隻給予「買入」評級的中資股名單，並指不僅具備全球競爭實力，亦能把握海外商機，相關企業平均有34%收入來自海外市場，且年初至今收入累計增長接近40%。該25隻給予「買入」評級的中資股中，在港上市的公司包括:阿里巴巴(9988)、寧德時代(3750)、小米集團(1810)、比亞迪(1211)、美的(0300)、快手(1024)、攜程(9961)、百濟神州(6160)、海螺水泥(0914)、濰柴動力(2338)、順豐控股(6936)、三花智控(2050)。
高盛揀股反映了外資睇法，有些公司如中芯(0981)被美國制裁，高盛的客戶難買，它也不會去推介。
中芯3個月圖。
但睇睇部份股在這個跌浪中的表現，就睇到那些是弱股，那些是強股。中芯近日低位是10月17日特朗普聲稱會再打關稅戰時，跌到最低68.35元，到本周三再試低位是69.35元，第二波尋底跌不穿第一波低位，走勢較強。
阿里巴巴近日低位是10月17日的153元，本周三低位154.2元，同樣跌不穿10月中低位。
阿里巴巴3個月圖
寧德時代近日低位是10月13日的514元，本周三低見525.5元，離低位更遠，可見寧德時代走勢更強。
寧德時代3個月圖。
小米和比亞迪雖然同樣被高盛睇好，但近期是弱股，小米10月17日的低位是45.74元，之後順流而下再創低位，周三低見42.16元，周五上午連這個位也插穿，走勢甚弱。
小米3個月圖。
比亞迪也差不多，10月17日低見102.8元，反彈後不斷跌，周三低見94元，同樣是軟腳蟹。現在市場甚不看好車股，認為價格競爭太厲害，即使他們是中國領先車企，亦不斷俾人沽。
比亞迪3個月圖。
結論是在跌市低吸優質股，都宜買看似較貴的中芯、阿里和寧德時代，這些強股在市況逆轉後，都有較大上升空間。
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陸羽仁
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中美達成貿易協議，聯儲局11月減息結束，港股整固後再尋求方向，美資就仍然睇好港股。
摩根大通近日發表報告表示，當前港股估值仍然相對較低，同時有多重利好因素支持，預計香港股市的這輪漲勢還將延續到明年。
今年年初以來，恒生指數累計上漲超31%，恒生科技指數累計上漲36.38%。以美元計算，追蹤香港27隻大中型股的MSCI明晟香港指數今年上漲26%，為2017年以來的最佳表現。
摩根大通認為，儘管香港股市今年大漲，但估值仍具有吸引力，香港股市目前仍低於過去10年的平均市盈率16倍，是除東盟以外亞太地區最便宜的股票市場。
摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑表示：「儘管某些不利因素仍然存在，但香港自2023年以來的反彈已經變得更加明顯，金融市場強勁，住宅房地產市場企穩，而估值與歷史和地區同行相比並不高……我們認為，在去美元化趨勢保持不變的情況下，這種組合應該會吸引資金流入。」
睇完摩通報告，都要注意外資炒美股，仍然十分看重人工智能的主題。
近期有篇文章十分吸晴，講到越來越多的美國AI企業乃至AI大廠都開始公開宣稱使用中國AI大模型了。
10月22日，愛彼迎即Airbnb的行政總裁切斯基在採訪中表示，愛彼迎的人工智能客服由13個模型組成，並且公司「在很大程度上依賴阿里巴巴的通義千問模型，該模型比OpenAI的ChatGPT模型更好更便宜」。
無獨有偶，美國雲服務平臺Together AI也在今年7月份官宣部署通義千問3代碼模型。
而就在本月，矽谷知名投資人，社會資本公司創始人帕裡哈皮蒂亞就直言不諱地表態道：「我們已經開始在用中國的Kimi-K2模型了。OpenAI的模型雖然挺好的，但太貴了。」
面對美國大廠紛紛倒戈用起中國大模型的現狀，有知名的AI研究者尖銳地提問：「矽谷是建立在通義千問之上的嗎？」這背後，是越來越多美國企業不再掩飾使用中國AI的事實。
愛彼迎CEO切斯基的表態最具代表性，他直接指出了通義千問「更好更便宜」的核心優勢。而這種認可，早已在矽谷高層中彌漫開來。
今年5月，英偉達CEO黃仁勳就在財報電話會上點名表示，阿里巴巴的通義千問模型是開源AI模型之中最好的。推特創始人傑克·多爾西也發文點贊了通義千問系列的代碼模型。特斯拉老闆馬斯克在看到基於通義萬向模型訓練生成的圖片後，都表示其效果「難辨真假」。
看到這裡，美國公司紛紛轉向的動因已經非常清晰。這不只是一場「價格戰」，更是一場深刻的範式轉移。
這篇文章提到矽谷的大企業很多轉用阿里的通義千問模型，其次是Kimi K2大模型。
Kimi大模型由北京公司月之暗面研發，月之暗面尚未上市。只有阿里巴巴是上市公司，所以當老外越來越認受中國的人工智能大模型時，阿里最受惠。
阿里最強的地方是開發全棧人工智能生態，自己開發的通義千問大模型全面開源，想做人工智能領域的安卓系統，讓大多數開發者在通義千問大模型的基礎上開發自己的人工智能應用。阿里又有阿里雲，是內地數一數二的雲服務商。阿里還有自己的人工智能芯片，主要供自己的雲服務和數據中心使用，是一個全面的生態，所以外資要買中國人工智能股，阿里一定是核心選擇之一。
阿里巴巴年初至今圖。
阿里在10月3日見了今年高位186.2元，在10月17日貿易戰番打之時見低位153元，應該是本浪低位，如今在170元上下徘徊，未有貨者可以170元以下的位置儲貨。
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