我們買股票，經常喜歡買一些喪升股，但參考全球最成功投資人巴菲特的買股方法，他就從來不買他不懂得計算盈利前景的股票，特別不買股價高升的股票，所以他錯過了科技股，到今天他雖然對谷歌的母公司評價甚高，但他仍然不買。
巴菲特唯一買了的科技股是蘋果公司，他旗下的巴郡在2016年第一季開始買入，在2017年1月大舉增持，如今賺了大錢。
但巴菲特不把蘋果當成科技股，他在2017年股東大會上表示，買蘋果的原因是因為把它當成消費公司，而不是科技公司，可以用護城河理論去分析蘋果公司的商業模式。巴菲特認可蘋果有護城河優勢，其他公司不容易入侵蘋果的領域，預示其產業鏈未來有望延續穩健增長。
簡單點講，巴菲特要睇到好定先至買，唔買一啲估唔到盈利的公司。
我們睇返香港一些科技相關公司，好似美圖秀秀（1357）和瑞聲科技（2018），就經歷狂升暴跌的過程，散戶買入唔識得走，如今已經重傷。
美圖好明顯已爆煲，最高炒到23.05元 ，而家得番9.82元，跌咗57%，已經炒爆左。佢上市時搵Angelababy去敲鐘，叫Angelababy做「首席顏值官」，充滿虛擬性。你唔可以話美圖秀秀毫無價值，佢佔有咁大嘅市場，而家要搵賺錢的方式，但係即使佢跌左咁多，仍然有416億市值，冇人炒要睇基本因素時，就好難講乜嘢係支持位。
香港股市和美國納斯達克市場比較，香港有時炒得更顛，但市場對投資科技股的耐心不足，在「正常」情況下，科技股的股價更低。
至於瑞聲，我經常講它的業績是too good to be true （好都無人信），佢最近被沽空機構葛咸城研究（Gotham City Research）發表報告狙擊，質疑丶的利潤率為何比起蘋果公司更高。報告稱，自2014年起，瑞聲有20間以上關連方未有公開披露。
瑞聲受報告所拖累，股價昨日在跌市中應聲急挫，跌近10%，後來在82.6元停牌避禍。自葛咸城研究上周四發首份沽空報告後，瑞聲已累計挫近3成。
瑞聲由年頭70元升至本月初高位116.5元，升咗66%，一隻科技相關的製造股升得咁癲，爆煲都係好正常。
這個故事教訓我們，高追股票只能短炒，要定好止蝕，如果你唔係炒友，就只能遠離呢啲股票啦。
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
上星期日和網友聚會，談到中國經濟的長遠發展， 大家問了很多投資策略及各種買股票的問題，相當開心。
我認為投資要看大方向， 其中一個大方向是對中國未來十年的長遠發展， 要形成一個看好或者看淡的意見。看好的話，就要揀一些優質股份， 在股價下跌時吸納；睇淡的話，就應該遠離中國，甚至香港市場。
如果你認為中國經濟和樓市將會大崩潰，不止香港股票， 香港樓也不應該買，因為覆巢之下，並無完卵， 大陸經濟如果大崩潰，香港經濟及樓市也暴跌。有這種看法的人， 應該買外國、例如美國的資產。 我個人比較看好中國的長遠經濟發展，雖然短期而言，會有波動， 但看長一些，例如5年、10年，應該可渡過中等收入陷阱， 持續增長。
很多網友問起我有沒有什麼股份可長期留意，年青的網友說， 他們可以冒較大的風險，問我有什麼好介紹。 我過去經常建議人去買越秀房託（405）， 可以在每年跌到比較低的時候買入。收7厘息，甚至可以賺價。 由於買房託股等如買樓，沒有什麼槓桿，比較適合一些年紀較大、 主要想收息的人去買。年青人應該較為進取，可以買房地產開發股份 (一般叫內房股)，而不是買房託股。
不過，內地樓價現時比較高，也不能夠排除在大陸調控政策之下， 內房股還會繼續調整。但如果看好中國未來長線發展， 可以考慮背境比較雄厚的房地產開發股，長期不斷地吸納。 我當日提到的其中一隻股份，就是深圳控股（604）。
深圳控股不是炒股，52週的上下波幅為2.9元和3.9元， 波幅比較細。不過，如果看深圳控股手持的資產，值得吸納。 深圳控股最近公佈2016去年業績，營業額213.5億港元， 同比增長15.9%; 淨利潤31.7億元，同比增長10.5%; 末期息派0.1元，及特別股息每股0.05元，合共派0.15元 ，全年息率高達6.5厘，變成一隻高息股。 大家要留意的是特別股息，是每年決定是否派發， 不能假設年年都有。無論如何，房地產發展股， 可以發派這樣的高息，已經相當不錯。
深圳控股1年圖
深圳控股去年的房地產開發毛利率高達41.3%，同比增長4.4 個百分點，食水很深。主要原因是深圳控股有政府背景， 買地很便宜，母公司不斷注入項目，而深圳樓價又急升， 令到開發項目的毛利率很高。
對一家內地房地產開發商而言，一年盈利只有30多億， 完全不算是大公司。不過， 大家要知道的是內地房地產項目入賬需時大約兩年， 要等項目交付以後才可入賬。現在盈利只反映兩年前的賣樓成果。 深圳控股總裁黃偉之前講過， 集團持有三百多萬平方米的物業和地皮， 即使以每平方米四萬元計算，集團持有的地皮資產總值也有1200 億元。以此數字看，它持有的物業和地皮價值， 遠超過深圳控股以現價計的262億元市值， 還未計將來可以有更多項目注入。
只要中國經濟長線向好，深圳作為一個很成功的科技城市， 可以持續增長，估計十年以後， 深圳控股可以成為過千億的大型股份。所以，如果比較年輕， 又不怕冒風險，可以逢低吸納，現價3.4元不算貴， 但估計未來還有機會下跌，保險一點可以等到3.15元才買， 進取一點的可以現在開始分段入貨。
買深圳控股與房託的最大的不同是有槓桿， 因為持有比較廉價的地皮，母公司又不斷注入優質的地皮， 將來開發成物業時，潛在利潤很大，再加上不是民營企業， 免除了可能轟然倒下的風險。
深圳控股不是那些會馬上上升的股份，買入後可能一、 兩年都不會升，到時見到隻股不升，不要來問我。我已經講過， 起碼要揸5到10年，至有睇頭。
後記:參考組合在5.05元買入第二注中航科工， 加上第一注的成本5.15元，兩注平均成本5.1元， 短期若急促回升至5.6元會先沽一注，若短期不升，中線看5.9 元。另外在8.8元買入第二注中海油，加上第一注的9.52元， 兩注平均成本9.16元，若中海油上番9.52元會沽出。
