早前提過美女G君買了金蝶國際（0268），賺了錢並問我點走，她最近又有問題。
她手持的金蝶是兩年前聽我建議，在4.19元購入，正如我早前所寫，我建議她在5.85元沽了一半，後來她問我如果嘜高一些位來沽另外的四分之一，那在甚麼位好？我就叫她7元沽，因為7元都上穿了兩年前的高位。
她開始時訂了7元的位沽，但未能成功沽出，但過兩天金蝶還衝了上去，結果她在7.99元再沽了四分之一，這一注賺得更利害，賺了91%。她問我，最後的應該怎麼辦，我說：「妳只剩下四分一注，可以長揸，就讓金蝶飛吧！」
圖：金蝶5年圖
其實美女G君在金蝶的投資，已經立於不敗之地，單計第三注她已賺了91%，差不多已經把第四注買入的成本完全收回，加上頭一、二注的賺價，即使第四注的股價跌到零，她在金蝶的投資仍然有豐厚利潤，所以她絕對有條件長揸金蝶剩餘的股份，讓金蝶飛，飛得起當然很好，飛不起亦都不會入肉。
金蝶今次之所以爆升，皆因它公布的業績相當靚仔，集團在2017年度錄得營業額約23億元人民幣，同比增長23.7%；集團經營利潤約4.2億元人民幣，同比增長69%；當中的雲業務特別受關注，實現收入近5.7億元人民幣，同比大幅增長66.7%，佔總收入達24.7%。外界就十分看好金蝶除了軟件業務外，亦相信其雲業務將來會有很好的發展前景。因此在業績公前布後，金蝶借勢炒起。
你問我三年、五年之後，金蝶可否再上層樓，發展成為一隻巨型股份，其實我答不到你，現在的走勢有一定的機會，但內地雲業務的競爭亦都相當劇烈，最後能否成功，要看集團的管理能力。
不過，從我朋友Ｇ君的角度而言，她買入金蝶已經獲得可觀的回報，剩餘的股份亦都變成無成本，所以她就有條件去長揸，博它有美好的前景。或許金蝶有30%、40%機會，最後由蝴蝶變成鳳凰，但如果不採取一個有效的買賣策略，死揸全數股份，萬一它的好景只是曇花一現，揸著這隻股份最後可能由贏變輸。
所以，不要因為部份股份沽平了而變得失望，倒不如期望剩下來股份的股價，將來可變成十倍。這個買股方法就可令到一般散戶可以控制風險，更有持貨能力，當買中有潛質的好股時，有心理承受能力可以長揸下去。
陸羽仁
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最近美國減息前景轉淡，連帶美股都有少少腳軟，但高盛仍然做好友，它提出美國股市的最大買家已重返市場，就是公司回購潮。
高盛的戰術專家魯布納5月7日在給客戶的一份報告中寫道，今年預計美國上市的企業將回購9,340億美元的股票，其中約六分之一預計將在5月和6月執行，即大約1600億美元左右。在今年股票回購潮，中大型科技股仍處於最前沿。蘋果公司上週表示，董事會批准了價值1100億美元的股票回購計劃，成爲美國有史以來規模最大的股票回購計劃。此前，谷歌母公司亦推出了700億美元的回購計劃。
騰訊1年圖。
美股玩回購玩了幾年，推升了大型科技股的估值。去年中國開始鼓勵公司增加自己股票的投資價值，中式回購潮開始加力。港股回購力度仍然有限，去年回購金額約1200億元，但已創歷史新高。當中騰訊（0700）去年回購金額高達450億元，成港股回購王；然而按比例而言，國企汽車股東風集團（0489），出手最為慷慨，回購金額佔公司市值11.1%。騰訊股價在今年3月見小底後急升，但東風集團礙於公司不賺錢，大手回購股價也不升。
東風集團1年圖。
而今年港股公司回購熱度較高。就截至2月底數字，已有109家港股公司實施回購，合計回購300億左右。回購金額前五名的公司為騰訊、滙豐、友邦保險、美團和小米集團。這些公司股價近期也有較佳表現。
近日較積極回購的中型公司，其中一隻是中石化煉化（2386）截至3月15日，公司已累計回購1328萬股H股，佔公司已發行H股數量的0.9%，回購的最高價為4.07元，最低價為3.55元，已使用資金總額為5191萬元。中石化煉化周四收5.14元，遠高於早前的回購價。
中石化煉化1年圖。
中石化煉化已獲授權在今年5月10日至明年5月9日，回購不超過10%已發行H股股份。
中石化煉化早前公布去年全年業績OK，去年賺23億元人民幣，同比上升2.2%。全年新簽合同額則為803億元，同比升10.7%，數額創歷史最高紀錄。集團的收入主要來自於向煉油、石油化工、新型煤化工、儲運及其他行業的客戶提供服務。收入結構變化主要隨行業發展趨勢和項目建設週期變化。
老實講中石化煉化業績OK，但無大驚喜，股價表現這樣好，和回購有很大關係。即使升了上去，現價市盈率8.9倍，息率7.3厘，由於之前估值偏低，回購體現價值。這些股份會如矮仔上樓梯慢慢上。我估一眾有業績支持的回購股，仍有繼續慢慢向上的走勢。
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