國內股市正處股災後政府托市的療傷階段。由於內地正大力打擊場外配資（孖展），來香港炒作的國內資金大幅減少，令到香港的股仔也沒得炒，港股暫時仍處於一個成交薄弱、陰陰跌的狀況。在股市冷冷地，大家的頭腦比較冷靜的時候，是講講如何控制風險的最好時機。因為股市熱的時候，投資者都在亂炒，叫大家控制風險，聽不入耳也。
上期提到可以用越秀房產信託基金（405）作為投資倉的「壓倉石」。有些朋友不太明白我的意思，為什麼搵一隻股票壓倉？我今次再詳細講講。
我建議大家將股票投資分成為「投資的我」及「投機的我」。「投資的我」是走長線，長期揸。但這種長揸概念，普通散戶卻不大接受，覺得回報率太低。我提議大家將投資倉及投機倉的回報作一個比較。如果投機倉年年賺錢，平均股價以幾十個巴仙、一百個巴仙地上升，而且能夠保持著三、五年都有這樣的回報率，你根本就是一名投機高手，不投資也無壞。但有很多散戶卻告訴我，他們炒股票三更窮、五更富，而且是輸錢的人多，贏錢的人少，投機不是那麼容易搵錢。
至於為什麼說用越秀房產信託基金（405）壓倉，主要原因是這隻股票比較穩陣，可以作為一隻對照股。我在書展的新書簽名會上，有很多讀者問我，越秀房託與同系的越秀地產（123）以及深圳控股（604）有什麼分別？
我話兩類是完全不同的東西，越秀房託是房產信託基金，你買它等於買樓，波幅較細。但買越秀地產及深圳控股是發展商股票，買它們等同投資於發展商的生意，槓桿比較大，所以上落的波幅也比較大。這兩類股份的分別，用大家比較熟悉的港股比較，就是領匯房託（823）與新鴻基地產（016）的分別。
越秀房託每年派息兩次，合共息率接近7厘，而股價波幅比較細，波動周期也比較固定。很多時候在9月份派完中期息除息以後，股價往往是該年度的低位，其後慢慢回升。如果沒有貨的話，在除淨之後，在股價比較低的時候買入，至翌年三月前派息之前，很多時候未到派末期息，股價都會有約10%的升幅。如一直持貨，9月收完中期息，等到翌年派息之前在高位沽出，加上所收的中期息，隨時有超過10%回報。
越秀房產信託基金（405）一年圖
換言之，揸著這隻股票，一年當中升價加上派息，可以拿到10%以上右的回報。用這隻股票作為倉位的一部份，用來比較其他股票的回報，長線投資也好，短線投機也好，究竟能否每年賺到10%以上的穩定複式回報？而且講的不是一年，而是連續好幾年。如果投機是時賺時蝕的，根本不會每年10%的複式回報。又假設買股投資，但買入的股票派息很少，股價上上落落，也沒有進益，回報也好不過越秀房託。
希望大家不要怕悶，我在這裡重提越秀房托，也不是叫大家一定要買它，旨在用這隻股票作為一個參數，去比較其他股票投資的回報。
從分散投資的角度而言，買一些越秀房託，再買一些其他的股票也可以。盡量爭取到每年有10%的回報，那麼你的投資在7.2年以後便可以翻一翻。
若肯花心思去硏究，每人都可以找出一種適合自己的投資方法，爭取一年有10%或以上的回報。
陸羽仁
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