堡獅龍候低投機性吸納

美股創新高，大市轉旺，大家都炒新冠疫情有效和拜登上場。直至拜登明年一月正式出任美國總統之前，中美關係應會處於一個低風險時期，因為每日無論特朗普做什麼，大家只覺得他是落任總統，行動沒有長久影響，而拜登還未上場，也不會對中國有什麼行動。在這種環境下，有利中港股市炒作。

早前建議大家分段買入保利協鑫（3800），相信大家只能夠買到一注，股價升了上去，第二注應該買不到，這隻股票至今已升了不少，不過，我建議可以繼續持有，因為這股票已低沉了很長時間，這一波應該有較大的炒作。

堡獅龍一年圖。

有朋友問我，如果買傳統股，博經濟改善，如何看服飾零售股堡獅龍（0592），我覺得也值得留意，但不是因為它的基本因素，而是其幕後老闆李寧，早前他旗下的非凡中國（8032）入股堡獅龍。當時非凡中國國收購羅家聖持有的堡獅龍控股權，總代價4,662萬港元，相當每股只是0.043元的低價。

堡獅龍的基本因素認真麻麻，截今年六月底的全年業績，虧損3.67億元，按年增加164%，不派息。期內收益10.92億元，按年減少26.6%。其中港澳市場收益7.16億元，按年跌32%；內地市場收益跌11%至2.96億元。毛利率下跌3個百分點至49%。堡獅龍經營Bossini服飾，市場以港澳為主，但受新冠疫情困擾，旅客不到港澳旅遊，生意大受影響。

堡獅龍現價0.55元，市值已經超過9億元，在正常的經營環境，堡獅龍的市值也只10億元左右，反映股價已經反彈了很多，值博率不高。不過，如果是炒李寧入股，就另當別論。

李寧透過非凡中國控制李寧體育，李寧想把非凡中國這隻創業板股份轉去主板，但未能成功，其後便入股堡獅龍，外界估計李寧是想借堡獅龍這隻殼，將控股公司轉主板。這也解釋了堡獅龍的大股東羅氏家族願意以高折讓的價錢批股給非凡中國。

可以說，市場買堡獅龍，其實是在炒李寧的控股公司借殼上主板概念，若市場環境不好，這概念很難炒作，但如果市場環境轉好，而背後人又加快操作的話，股票的確有一些投機性買入的空間。這類股份由於風險比較高，就不宜搏命大手入貨，只適合小注考考眼光，侯回吐分注吸納，看看能否以小博大。

陸羽仁

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早前一直估計美股會出現板塊輪動，由升得很急的科技股，轉向比較落後的週期股。結果板塊輪動果真出現，而且走勢相當勁急。

對於週期股，我對本地週期股的興趣沒有內銀那樣濃厚，原因是本地週期股的核心生意比較差。要博明年疫情好轉，可以買國泰航空（0293），因為國泰股價真的衰到貼地，但國泰股價上落極大，買入之後隨時會再跌一、兩成，忍受不了這種波幅的人，還是不沾手為宜。

相對地，國內的航空股和內銀股的值博率更高，想穩穩陣陣的，買內銀股會較好，輸極有個譜。以建行（0939）為例，今年低位4.93元，這一浪，彈上6.19元的近期高位，之後回吐，周四收6.14元。由於升勢太急，我覺得建行有機會進一步回吐到較低水平，例如5.6元、5.7元左右，回到這個水位，吸引力比較高。

建行6個月圖。

建行現價市盈率5.2倍、息率5.9厘，買入收息亦相當不錯。內銀第三季業績開始改善，第四季走勢應該可以持續。買內銀其實是買基本因素，不單是投資者的喜好轉變。

買板塊輪動，可以有兩個心態，一個是極短線的，看一、兩個星期；另一個是可以看長一點時間，例如三個月至半年。估計內銀在明年2月底公佈業績前，由於臨近派息期，股價會有一輪的上升，如果在5.65元左右買入建行的話，半年之內博有兩成升幅的機會甚高。

友邦6個月圖。

有人提起另一隻週期股友邦(1299)，它在11月10日見了87.65元高位後急回，周四收83.7元，如果它快速回落到78元左右，也是另一隻可以考慮吸納的股份，買入後期望可以有15%的反彈。這隻股走在一條長的上升軌中，基本因素不俗，也可以候回吐買入。