美股創新高，大市轉旺，大家都炒新冠疫情有效和拜登上場。直至拜登明年一月正式出任美國總統之前，中美關係應會處於一個低風險時期，因為每日無論特朗普做什麼，大家只覺得他是落任總統，行動沒有長久影響，而拜登還未上場，也不會對中國有什麼行動。在這種環境下，有利中港股市炒作。
早前建議大家分段買入保利協鑫（3800），相信大家只能夠買到一注，股價升了上去，第二注應該買不到，這隻股票至今已升了不少，不過，我建議可以繼續持有，因為這股票已低沉了很長時間，這一波應該有較大的炒作。
堡獅龍一年圖。
有朋友問我，如果買傳統股，博經濟改善，如何看服飾零售股堡獅龍（0592），我覺得也值得留意，但不是因為它的基本因素，而是其幕後老闆李寧，早前他旗下的非凡中國（8032）入股堡獅龍。當時非凡中國國收購羅家聖持有的堡獅龍控股權，總代價4,662萬港元，相當每股只是0.043元的低價。
堡獅龍的基本因素認真麻麻，截今年六月底的全年業績，虧損3.67億元，按年增加164%，不派息。期內收益10.92億元，按年減少26.6%。其中港澳市場收益7.16億元，按年跌32%；內地市場收益跌11%至2.96億元。毛利率下跌3個百分點至49%。堡獅龍經營Bossini服飾，市場以港澳為主，但受新冠疫情困擾，旅客不到港澳旅遊，生意大受影響。
堡獅龍現價0.55元，市值已經超過9億元，在正常的經營環境，堡獅龍的市值也只10億元左右，反映股價已經反彈了很多，值博率不高。不過，如果是炒李寧入股，就另當別論。
李寧透過非凡中國控制李寧體育，李寧想把非凡中國這隻創業板股份轉去主板，但未能成功，其後便入股堡獅龍，外界估計李寧是想借堡獅龍這隻殼，將控股公司轉主板。這也解釋了堡獅龍的大股東羅氏家族願意以高折讓的價錢批股給非凡中國。
可以說，市場買堡獅龍，其實是在炒李寧的控股公司借殼上主板概念，若市場環境不好，這概念很難炒作，但如果市場環境轉好，而背後人又加快操作的話，股票的確有一些投機性買入的空間。這類股份由於風險比較高，就不宜搏命大手入貨，只適合小注考考眼光，侯回吐分注吸納，看看能否以小博大。
陸羽仁
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最近投資市場有一異象，就是黃金價格開始與美國利率及美元走勢脫軌。過去美息升、黃金跌的情況不再出現。
最誇張是本周三美國公布3月消費者價格指數(CPI)，3月CPI與上月比較，按月增長0.4%，按年增長3.8%，全部高過市場預期。通脹熱度回升，意味聯儲局減息機會快速下降，從利率調期市場反映，聯儲局今年6月減息的概率，由原本的50%以上，在美國通脹數字公布後，就好像自由落體那樣，直插至只有15%。
6月減息已然無望，而市場估計聯儲局今年合共降息0.38厘，以每次降息0.25厘計，即只會減息1.5次。消息令美國債息急升，美元向上，通脹數據公布後，10年期美國國債息率在數據公布後，暴漲0.182厘，當天升至4.51厘，一舉升破4.5厘大關。美元指數也升1%，當日報105.18，創去年3月以來最大單日升幅。
過去1年美元指數。
美國減息預期快速降溫，原本該對黃金很不利，但神奇的是金價當天只是輕微回落，一日之後，金價再上新高，周四升至每安士2376美元。出現美息升，無息的黃金也升的奇怪現象。
過去1年黃金價格。
不過，這異象已非今年之內出現，黃金今年之內升幅已超過14%，若以2015年的低位計，金價近9年的升幅已超過120%，最特別的是，自去年中開始，黃金與美元、美息的負相關逐漸消失，以往判斷金價關鍵因素，是看美國利率和美元走勢，若美國利率向上，美元上升，黃金作為沒有利息的貨幣，就會下跌。但去年美國連續加息，金價仍相當硬淨，回落幅度有限。到今年3月下旬，黃金及美元指數更雙雙上行，意味黃金已跟美息走勢脫鈎。
金價上行的要素，並非黃金的貨幣屬性，由於買黃金，要忍受不能獲取如美債有4.5厘利息的「痛苦」，可以推斷，一般投資者不介意沒有利息，不斷增持黃金。
市場估計中央銀行是黃金主要買家，去美元化是金價上行其中一個有力解釋，各央行不斷拋售美債，即使有外貿盈餘，也不購買美債，而集中資金購買黃金儲備，包括中國和俄羅斯在內的多國央行，持續也有增持黃金的舉措，令金價有巨大支持，所以變成美元美債和黃金各自有捧場客的局面。不少央行作為黃金一大買家，在不願購買美債的情況下，考慮以黃金作為一種穩定資產的替代品。
當然，去美元化除政治考量外，也因注意美國大量發債的問題。美國赤字高企，現在以每100天增加1萬億美元國債的速度快速上升，等於美國1個月就要推3000億美元國債出市場，供應多需求少，自然要提高債息以增加吸引力，但如此天量的供應，也蘊藏崩潰風險，一定程度令部份買家寧買無利息的黃金，也不買高息的美債。
這情況等於過去幾年內房債券付10多厘的高息，但息高代表風險高，所以也有投資者不想冒風險，寧放棄高息。
紫金一年圖。
雖然金價到了現水平，予人高處不勝寒之感，但黃金向上趨勢並未停止，兩隻黃金股就深受追捧，大股有紫金(2899)，這是市值5048億元的大股，周四收市價17.76元。紫金自今年初以來一直攀升，而紫金不單是黃金股，也是銅金大股，所以銅價上升對其也有利。
招金一年圖。
細一點的黃金股，可考慮招金礦業(1818)，市值只449億，固然其經營狀況遜於紫金，但金價狂飆，招金股價也創一年新高，周四收市報13.72元。由於金價升勢太急，因此買金股須抱投機心態，只能順勢而炒了。
