重操故業食波幅

最近和中環茶友飲茶，講起一個「重操故業」的問題， 在過去大市差差地的年代，主要是上落市， 大家都慣咗買大股走吓波幅，不過今年4月的大升市令人觀念改變了 ，在那瘋狂的歲月，若然講一兩個月走一轉食波幅，每轉食10%， 好像好羞家的事情，賺咁少講出來會俾人笑。但如今股市回復冷靜， 大家想食「爆棚」的心思雖然沒變，但得閒時何不也想想食吓「 一番」，走吓上落。

搵兩個例子講吓，一隻係萬科(2202)，一隻係中航科工( 2357)。萬科是內房龍頭大股，在升市時你會賺它唔夠味， 甚至比中國海外(688)更無炒味，52週高位也是6月9日的2 1.6元，屬於抽也抽不高的巨型股。當然，無乜點炒， 升得唔高也插得唔低，7月8日低位也只是16.6元， 唔算破晒大位。

在最近大跌後，萬科的三個高位也只是20.1至20.3元左右， 向上無乜力。低位18.04元，和周四收市價18.24元接近。 若現價揸一半，等跌到18.1元再揸另一半，若入晒平均價18. 17元，目標升10%，到19.98元沽。 若以買入價向下跌一成，要跌到16.35元，連上次大跌市的16 .6元低位都穿埋，一般唔係咁易到。10%博10%， 都有一定值博率。若然屬膽小一族，第一注現價買，第二注等17. 5元才買，平均價17.87元，防守性更強一點。

萬科4個月圖

中航科工(2357)是軍工股，在內地是當炒股份， 所以在早前牛市時升幅好勁，5月28日抽上10.5元的高位， 但炒得勁插得也勁，在7月8日的低位插到3.9元的恐怖位， 比去牛市未開始時還要低。但中航科工也彈力十足， 它在急彈後回吐，7月16日見低位6.12元， 但兩個交易日後又彈上見高位7.42元，高低差幅21.2%(三 日之內出現!)。到本周二低位5.9元，周四高位6.92元， 未知中航科工這次反彈浪頂見咗未，但三日之內高低差幅已有17. 3%。

現時中航科工股價6.72元，在短期算是中高位， 現價追入有風險，可以等它升完再回，等一浪回到6.2元左右吸納 ，睇15%升幅(即7.13元)。若以15%博15%，在6.2 元入，跌15%是回到5.27元，機會也較細。

中航科工4個月圖

如今的股市，可能由大升市回到一個上落市的狀態，8月股市波幅也 不少，可以重操故業，食吓波幅，走下上落。

陸羽仁

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港股正受好壞兩重因素夾擊，壞的影響來自美國。美國本周四披露的兩份重磅數據，令市場大驚失色。

美國商務部公佈的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.6%，預期值2.5%，去年第四季度終值爲3.4%。美國計GDP方法和外國不同，是按季度表現再年化計算，換言之，這個1.6%增長是以一季度表現推算全年增長率只有1.6%。

通脹方面，美國第一季剔除食品和能源價格的實際個人消費支出指數增長了3.7%，上季前值爲2.0%，爲一年來首次比上季環比加速，這個通脹指標是聯儲局主要參考數據。

市場面對美國經濟增長意外地差、核心通脹頑固的局面，擔憂經濟放緩通脹上升的停滯膨脹風險，似乎正在增加。美股三大指數大跌，利息上升，美元向上。

數據發佈後，利率互換市場改變了對利率預期，目前認爲聯儲局今年要到12月才會啓動降息，而不是11月。市場預計，美國有20%機會，會掉頭加息。

美股杜指上日下跌1%。

美國減息機會渺茫，香港利息短期內不會下降，對樓市特別不利，對股市也有壓抑。

另一方面，本周幾日港股上升和外資睇好有關。今日美股跌港股不跌，和外資睇好中資股票有關。

美資大行高盛近日唱好紅色股。高盛表示，中國重塑資本市場的努力，將大幅提升股票估值。高盛分析師本周二在一份報告中寫話，如果中國市場在股息支付、回購、公司治理和機構所有權等方面改革，縮小與全球領先企業運作的差距，內地A股的估值可能會上漲 40%。

歐資大行瑞銀集團也加入了這一個唱好行列，升級了對香港上市股票和海外上市中概股評級。瑞銀以中資公司的獲利有彈性，又有國家政策支持，將大摩中國指數和港股評級上調至「增持」。

今日恒指人跌佢唔跌，升366點，收17651點，相信和外資睇好，基金補貨有關。港股受冰火兩重因素夾擊，但外資大行睇好，有助抗跌。

港股周五不跌反升2.1%。