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越房長線投資可供股

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越房長線投資可供股

2021年12月24日 13:12 最後更新:13:17

越秀房產基金(0405)上個月宣佈向母公司越秀地產(0123)收購廣州天河區甲級寫字樓金融大廈,作價77.93億元人民幣,並計劃融資最多46億元(包括內部資源9.9億元和供股籌集39.19億元)去完成這次收購。越秀房產基金提出了一個100供37股的供股計劃,供股價每股3.2港元。有朋友揸了越秀房產基金,問我是否可以供股。

越房一年圖。

越房一年圖。

我覺得主要是看她當初買越秀房產的目標是什麼。如果是出於一個投機心態的,我就覺無需要供股,因為越秀房產是一隻RIETS,股價波動相對不大,屬於一種買來收息的股票。買了越秀房產基金再供股,其實是在增持。港股恆指已經跌到約兩萬三點的水平,很多股票都已跌得很殘,以投機角度而言,在這個時候增持越秀房產,並不是一個好選擇,買其他股票,短期回報可能會較好。

但如果當初買越秀房產的動機,是作收息、長線投資,而不是短線投機,而越秀房產現價息率8.3厘,即使打個折,也會7厘多,扣掉10%的股息稅,也有近7厘,是一個很好的收息選擇。

買越秀房產這種RIETS其實等如買樓。越秀房產不是發展商,而是房託基金,買入物業收租,然後將租金收益分派給股東。所以,買越秀房產,等於買了越秀房產旗下物業的一部分,越秀房產現價的市帳率0.623倍,即是說,你買物業有6.23折,100元的物業62.3元賣俾你,按資產淨值還有37.7%的折扣,它有7、8厘的股息率,實際上租金收益不會這樣高的,只是股價最近跌了很多,令到股息相對上升而已。

今次越房供股買樓,據越秀房產的解釋,買入廣州金融大廈的好處是第一,可以令到租金收入可以更分散,以前只有廣州國金中心,現在多了廣州金融大廈,第二是融資成本只有1.37厘,計入租金收入的4、5厘,融資的46億元,已經有息差可賺。

從越秀房產而言,這項投資有其優勢,至於從股東的角度而言,供不供股,主要看長線投資還是短線投機。若是投機的,市面上有很多更好的選擇,不一定要供股增持;若是長線投資的,特別是手上的錢不用作供股而放在銀行的話,現時銀行利息似有若無,而買越秀房產有7厘息收,息差很大,一年可以收多7厘息,10年就是70%,以複利計算,你的資產已多了一倍!

所以我對那個問功課的朋友話,不要以為不買股票,將錢存入銀行等如沒有風險,銀行利息太低,相對於有收益的投資而言,也是一種風險。




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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AI用電大增 東方電氣有前景

2024年03月22日 15:28 最後更新:15:31

東方電氣(1072)股價周四異動,一度急升5.6%,收市也升2.9%,報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍,息率4.2厘,現價唔算貴。

東方電氣一年圖。

東方電氣一年圖。

近期AI人工智能成熱門話題,大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股,但有一大背景要注意,很多科技界巨頭已警告,AI使用量大增,背後是電腦算力大幅增長,須使用大量電力,Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以,從這角度而言,AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。

 以電力設備股而言,東方電氣值得注意。

內地近年大力發展新能源,大量投資電力相關設備,及原有設備的升級改造,電力投資增長明顯,2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣,按年增長30.1%,新能源投資額增32%,電網工程投資5275億元人民幣,升5.4%。

東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商,電力需求上升及電力設備智能化升級改造,公司會大大受惠, 2023年首三季東方電氣收入447.7億元,按年升10.4%,實現利潤29.1億元,升16.5%,首三季利潤較平穩,若以增幅而言,第三季增幅最高,盈利增長25.3%,至9.1億元,高於首兩季的10%及15.9%增幅,估計全年業績向好。

未來幾年相信是全世界用電高峰期,除了新能源改造,AI的使用也會大幅推高用電量,對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加,不會惠及中國的電機製造商,但光是中國本身的需求增長,就可以為東方電氣帶來較好經營環境,可候低吸納,是中長線的投資選擇。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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